Tiến sĩ Chen Huân’en. Ảnh: Hoàng Hà
Vào cuối quý 1, khi dư nợ đến cuối tháng 3 chỉ tăng 0,1%, ngân hàng vẫn đang nỗ lực giải quyết vấn đề sản xuất tín dụng. Các khoản tiền gửi là tốt, nhưng tình hình sản xuất hiện tại của các ngân hàng không thỏa đáng, khiến dòng tiền vào hệ thống ngân hàng bị đình trệ. Các ngân hàng phải chuyển sang tín phiếu kho bạc, trái phiếu chính phủ … và nhiều công ty kêu gọi thiếu vốn. Tuy nhiên, để đánh giá vấn đề này, nó phải được đặt trên toàn cầu. Đầu tiên, xem xét tiến độ dài hạn của tăng trưởng dư nợ. Từ năm 2001 đến 2010, tín dụng trung bình tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 30%, tương đương 135% GDP. Năm 2011, bong bóng tài sản xuất hiện trên thị trường chứng khoán, tài chính và bất động sản nói riêng, vì vậy chính phủ đã đặt ra mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô theo tinh thần của Nghị quyết 11. Tăng trưởng chỉ đạo và tín dụng đã giảm từ mức cao hơn 30% xuống hơn 11%, và sau đó giảm xuống 8,91% vào năm 2012, tương đương với 3 triệu đồng Việt Nam, chiếm khoảng 104% GDP. So với các nước trong khu vực, tỷ lệ này không quá cao. Ngoài thị trường tiền tệ, vai trò của thị trường chứng khoán quốc gia trong việc cung cấp vốn cho nền kinh tế cũng rất quan trọng. Năm 2011, giá trị thị trường của Thái Lan là 73%, Malaysia là 137% và Việt Nam chỉ chiếm 15-20% GDP. Do đó, trong tương lai, chính phủ phải tiếp tục tổ chức lại thị trường tài chính để giảm bớt gánh nặng cho thị trường tiền tệ và làm chậm sự tăng trưởng của dư nợ. Có rất ít sự gia tăng của các khoản cho vay, thậm chí trong hai tháng đầu năm nay, nó đã giảm. Nhưng đây là một phần của một loạt các thủ tục nghiêm ngặt để thực hiện chính sách tiền tệ của chính quyền nhằm kiềm chế sự tăng trưởng của tín dụng. Ngoài ra, còn nhiều lý do chính khác. Thứ nhất, thị trường bất động sản đã đóng băng, do đó dư nợ cho vay trong lĩnh vực xây dựng và bất động sản đã giảm. Yếu tố thứ hai là tính thời vụ (kỳ nghỉ dài làm giảm nhu cầu về vốn). Ngoài ra, Crown Corporation và công ty đang tái cấu trúc, và các ngân hàng thận trọng hơn trong việc xử lý các vấn đề này, điều này cũng làm giảm đáng kể tín dụng tồn đọng. Mặt khác, gần đây, một loạt các công ty đã phá sản hoặc ngừng hoạt động, điều này đã làm giảm nhu cầu về vốn. Số lượng các công ty hiện tại phần lớn không đủ điều kiện cho các khoản vay, và lãi suất cao vượt quá lợi nhuận của các dự án sản xuất và thương mại. Tình trạng hàng hóa sản xuất trong nước không thể bán được, một phần do sức mua thấp, hàng lậu, hàng giả, hàng giả, v.v … Điều này có nghĩa là các công ty bị chặn sản xuất và không muốn vay vốn để tăng vốn đầu tư. Trước đây, tình trạng sở hữu chéo và các khoản vay chung cho các công ty con hiện được kiểm soát chặt chẽ, điều này cũng làm giảm dư nợ. Đồng thời, sự gia tăng số dư nợ ảo và cuộc đua phát triển tín dụng để đạt được mục tiêu không còn nữa … bản thân các ngân hàng hiện đang lo lắng về nợ xấu, vì vậy họ rất thận trọng về các khoản vay. Do đó, các tổ chức tín dụng hiện ưu tiên hàng đầu cho chất lượng tín dụng, do đó điều kiện cho vay cũng khắt khe hơn.
Những lý do trên đã làm cho hầu như không có thay đổi trong các khoản nợ tồn đọng trong ba tháng đầu năm nay. Nhưng đừng lo lắng. Bởi vì đây là tăng trưởng tín dụng thực sự, không phải là ảo như trước đây.
Do đó, không thể tăng tín dụng bằng mọi giá, nhưng nó phải đi kèm với chất lượng và hiệu quả. Trong tương lai gần, để vốn chảy đến đúng nơi, trước tiên phải quản lý nợ xấu. Chính phủ nên cung cấp bảo lãnh cho một số công ty có nợ xấu nhưng vẫn có vai trò thu hồi các khoản vay hoặc thúc đẩy các quỹ bảo lãnh. Bản thân doanh nghiệp phải được cải thiện. Bất kỳ doanh nghiệp nào quá yếu đều phải phá sản và thành lập một doanh nghiệp mới, sạch hơn và lành mạnh hơn để có được vốn và tiếp tục phát triển.
Về mặt ngân hàng, nếu có thể, huy động vốn giống như than nóng. Giữ trong một thời gian dài, bạn sẽ bị bỏng. Các ngân hàng thương mại phải giảm lượng calo của chính họ, phải giảm bằng cách giảm lãi suất tiền gửi. Trên thực tế, trước khi Ngân hàng Quốc gia hạ trần huy động ngắn hạn 0,5%, các tổ chức tín dụng đã hạ lãi suất tiết kiệm ngắn hạn và dài hạn. Điều này không chỉ làm giảm gánh nặng cho ngân hàng, mà còn có thể làm giảm lãi suất của các khoản vay doanh nghiệp.
Bước tiếp theo, ngân hàng phải thực hiện bước tiếp theo: lãi suất thấp hơn.Không vay tiền, nhưng chúng ta có giải pháp gì? Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng lãi suất doanh nghiệp chỉ có thể vào khoảng 11% đến 12%, và sau đó, theo tình hình, nó có thể được điều chỉnh dần dần đến mức hợp lý hơn. — D cần các chính sách và giải pháp đồng bộ để loại bỏ các nút thắt lớn trong nền kinh tế hiện nay, như sự hỗn loạn trên thị trường bất động sản, giảm hàng tồn kho, kích thích và hỗ trợ nhu cầu của người tiêu dùng, để giúp các công ty khôi phục và ổn định sản xuất và kinh doanh.
Ngoài ra, chúng ta phải chấp nhận rằng suy nghĩ về tăng trưởng kinh tế không thể chỉ dựa vào tăng trưởng tín dụng như lần trước. Có nhiều kênh khác nhau để thúc đẩy phát triển kinh tế thông qua vốn. Ví dụ, ở một số quốc gia, vốn trên thị trường tài chính tương đương với dư nợ, trong khi ở Việt Nam, mức vốn hiện tại rất thấp. Trong tương lai, cần tập trung nhiều hơn vào phát triển vốn tại thị trường này.
Ngoài ra, đầu tư vào ngân sách quốc gia cũng là một phần quan trọng của ngành kinh tế. Ngoài ra, điều quan trọng là liệu xuất khẩu của Việt Nam ra thế giới có tích cực hay không, điều này cũng có tác động lớn đến tăng trưởng GDP.
Đối với các kênh tín dụng, Ngân hàng Quốc gia sẽ sở hữu nhiều đất hơn để tác động đến nhu cầu thị trường. Lãi suất thấp hơn sẽ chỉ giúp giảm một số chi phí đầu vào của công ty và nguồn gốc của vấn đề hiện tại là nhu cầu sản xuất.
Tiến sĩ PGS-Trần Hoàng Ngân